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嘉欣丝绸定价报告:丝绸企业的有力竞争者

发布时间:2010-04-28    研究机构:海通证券

嘉欣丝绸(002404)主营丝、绸、服装等产品的研发、生产和销售,初步形成了从蚕茧收烘、缫丝织绸到成衣制作的丝绸产业链。在国内丝绸行业中,主营业务收入和竞争力分别名列第三和第五位。我们预测,公司2010-2012 年摊薄后每股收益将分别为0.55、1.85 和1.10 元,同比分别增长了14.39%、54.54%和29.41%。询价结果为22 元/股,相当于2010 年40 倍PE,严重高于目前市场同行估值。我们认为纺织公司尤其是缺乏题材的公司在二级市场估值上难以获得溢价,我们给予20-25倍的估值,二级市场目标价为11-13.75 元。所以我们建议投资者谨慎申购,注意风险。

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